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Resumen de los eventos macro para la próxima semana

Diario
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Aunque las referencias a nuevos casos de infección por COVID-19 pueden tener cada vez menos impacto en los mercados, mostrar el impacto económico de la epidemia puede contribuir a un retorno al nerviosismo. Los riesgos antes de las lecturas del índice PMI en todo el mundo superan lo negativo.

La próxima semana: PMI de los Estados Unidos / Eurozona / Gran Bretaña, FOMC / IPC / Ventas minoristas / minutas RBA, ZEW, mercado laboral de Australia, IPC / ventas de Canadá

Los datos de los EEUU se han vuelto sólidos recientemente, por lo que ahora el mercado buscará signos si la epidemia del coronavirus ha alterado esta imagen. Las lecturas del índice PMI (viernes) serán la primera pista, pero el IPP (miércoles) puede mostrar los primeros síntomas. Los datos del mercado de la construcción (miñercoles) confirmarán la mejora continua en la era de las bajos tipos de interés. Las actas del FOMC (miércoles) probablemente contendrán palabras de satisfacción de los miembros del comité sobre la situación económica actual. El dólar se beneficia tanto de datos relativamente buenos como del estado de puerto seguro.

En la Eurozona, el PMI (viernes) y el ZEW alemán (martes) serán importantes debido a la incertidumbre sobre el impacto de la epidemia en la cadena de suministro global, así como a la evidencia de actitudes débiles de la industria europea a fines del año pasado. Lecturas fuertes serían una sorpresa excepcional, y sin esto la presión para debilitar el EUR no desaparecerá. Después de las actas de la reunión del BCE (jueves) no esperamos nada interesante. La reunión de enero no trajo nada nuevo a la comunicación, mientras que el punto de vista sobre las perspectivas económicas (antes del estallido de la epidemia) estará desactualizado.

Los datos del Reino Unido serán una prueba de la confianza de los inversores en la libra esterlina. Aunque el informe del mercado laboral (martes) aún no tiene en cuenta completamente la euforia postelectoral, en los índices PMI (viernes) se buscará mantener el optimismo empresarial. Debido a que actualmente BoE está más preocupado por el crecimiento económico que por la inflación, los datos del IPC (miércoles) pasan a un segundo plano. Después de la recuperación de la GBP en reacción al cambio del presidente del Tesoro, creemos que ahora la moneda es más sensible al retiro.

En Australia, las actas de la reunión del RBA (martes) puede mostrar una discusión sobre la legitimidad de los tiposs de interés más bajos ante el aumento del riesgo externo. Aunque el RBA mantiene una visión bastante optimista de la economía, las actas pueden permitirle determinar cuánto le toma a un banco cambiar su actitud. Los dos últimos informes del mercado laboral (jueves) sorprendieron positivamente, por lo que aumenta el riesgo de rebote. Un aumento en la tasa de desempleo del 5.1% puede proporcionar una presión fundamental sobre AUD en medio del impacto de las fluctuaciones del apetito por el riesgo global.

En Canadá, el IPC (miércoles) y las ventas minoristas (viernes) proporcionarán información nueva sobre el estado de la economía, y el mercado buscará respuestas para preguntar si en un futuro próximo BoC se preparará para facilitar la política monetaria. Dada la incertidumbre sobre los efectos globales del coronavirus, se ha vuelto real que las sorpresas positivas en los datos se traducirán fuertemente en CAD, a menos que complemente el efecto del repunte del precio del petróleo. Pero sin esto último, los datos nacionales se quedarán en nada.

 

 

 

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